Аналитик разработал две стратегии заработка на облигациях Хоум Банка

Между доходностью четвертого выпуска облигаций Хоум Банка (RU000A103760) и широкого рынка возникла большая разница, близкая к максимальным значениям — почти до 250 б. п. Однако скоро этот разрыв может сузиться и рост стоимости выпуска может вырасти, полагает аналитик «Тинькофф Инвестиций» Сергей Колбанов. Он привел несколько аргументов в пользу этой теории и объяснил, как на этом можно заработать.

Новое управление банком

Раньше Хоум Банк полностью принадлежал нидерландской Home Credit N.V., подконтрольной чешской PPF Group. Однако в условиях антироссийских санкций банк потерял поддержку иностранной группы и перешел под управление инвесторов из России. В связи с этим его кредитоспособность уменьшилась, объясняет аналитик.

Но в феврале появилась новость, что Хоум Банк может стать частью Совкомбанка, сделка может завершиться до конца 2024 года.

«Совкомбанк — один из крупнейших банков страны (входит в топ-10) с темпами роста бизнеса, которые существенно превосходят средние значения отрасли за последние годы», — сообщил Сергей Колбанов.

Потенциальное повышение кредитного рейтинга

Аналитик отмечает, что и текущие кредитные рейтинги у Хоум Банка находятся на хорошем уровне:

A(RU) от АКРА с прогнозом «позитивный», что дает основания говорить о повышении рейтинга в ближайшем будущем;ruA- от «Эксперт РА» с прогнозом «стабильный».

Если принимать во внимание, что рейтинг Совкомбанка находится выше на несколько ступеней (AA-(RU) от АКРА, ruAA от «Эксперт РА» и AA-.ru от НКР с прогнозами «стабильный»), то по завершении сделки вполне возможен рост кредитного рейтинга Хоум Банка.

По прогнозам аналитика, после поглощения Хоум Банка Совкомбанком скорее всего доходности четвертого выпуска облигаций Хоум Банка приблизится к уровню облигаций других компаний с аналогичным кредитным качеством, как у Совкомбанка.

«По нашим расчетам, доходность выпуска может снизиться с текущих 17,3% годовых до 15,28% годовых, что соответствует цене на уровне 88,08% от номинала — это плюс 3% к текущей цене», — спрогнозировал Сергей Колбанов.

Варианты инвестиций

Существует два варианта заработать на облигациях Хоум Банка.

Во-первых, можно воспользоваться временной недооцененностью выпуска RU000A103760, поскольку он может вырасти в цене, и таким образом разницы между его доходностью и доходностью широкого рынка уменьшится. Эта стратегия подходит для рисковых инвесторов.

Во-вторых, акционеры, желающие зафиксировать высокую доходность на два года, могут купить выпуск RU000A103760 и держать его до погашения 1 июня 2026 года. Текущая доходность — 17,3% годовых. Она привлекательна в условиях ожидания снижения ставки ЦБ во второй половине 2024 года.

«Отметим, что кредитное качество эмитента может возрасти после завершения сделки по его покупке Совкомбанком», — добавил аналитик.

Источники:

Условия получения:

Первый заём до 10 000 рублей выдается бесплатно в случае своевременного погашения; В случае нарушения сроков, размер неустойки составляет 0,10% от суммы просрочки в день, но не более 10% от суммы кредита; В случае длительной задержки выплаты информация будет передана в БКИ.

Информация о полной стоимости займа и пример расчета:

ПСК (полная стоимость кредита) в процентах составляет от 0,000% до 292,000% годовых.

Пример:

Заём в размере 10 000 рублей выдан на 61 дней с пролонгацией. В году 365 дней, по договору ставка составляет 0,8% в день (годовая ставка, соответственно будет равна 292%). Сумма процентов за год составляет 29 200 руб. (10 000*292% = 29 200), за 1 день 80 руб. (29 200/365 = 80), за 61 дней соответственно 4 880 руб. (80*61 = 4 880. Общая сумма платежа составляет 14 880 руб. (10 000 руб. основной долг + 4 880 руб. проценты). Процентная ставка по займам составляет от 0 до 292% годовых; По потребительским кредитам и кредитным картам - от 17 до 31% годовых;

Последствия невыплаты заёмных средств:

В случае невозвращения в условленный срок суммы кредита или суммы процентов за пользование заёмными средствами кредитор вынуждено начислит штраф за просрочку платежа. Большинство кредиторов идут на уступки и дают 3 дополнительных рабочих дня для оплаты. Они предусмотрены на случай, к примеру, если банковский перевод занял больше времени, чем обычно. Однако, в случае неполучения от Вас какой-либо реакции в течение продолжительного времени, будет начислен штраф за просрочку срока погашения размером в среднем 0,10% от первоначальной суммы для займов, 0,03% от суммы задолженности в среднем для потребительских кредитов и кредитных карт. При несоблюдении Вами условий по погашению кредитов и займов, данные о Вас могут быть переданы в реестр должников, а задолженность - коллекторскому агентству для взыскания долга. О всех приближающихся сроках платежа кредитор своевременно информирует Вас по СМС или электронной почте. Рекомендуем Вам вносить платеж в день получения данных напоминаний. Погашая задолженность в срок, Вы формируете хорошую кредитную историю, что повышает Ваши шансы в дальнейшем получить кредит на более выгодных условиях. Предложение не является офертой. Конечные условия уточняйте при прямом общении с кредиторами.